比特币（BTC）在近期价格下跌导致需求极度萎缩后，其30天需求正在回升。该指标目前已接近25,000 BTC转正，从此前6月录得的深度负值反弹。这一趋势表明资金正在回流，尽管需求仍不及以往复苏周期水平。更重要的是，当前反弹主要由衍生品发力，市场可能正形成类似5月涨至82,000美元的环境。
来源：CryptoQuant
通常期货需求提供初始动量，但历史涨势需在现货买入同步扩张时才更具持续性。若现货与期货需求不能同步增加，衍生品或人为推高价格后迅速回落。比特币需更强现货参与方能将早期反弹转为持续买压。
比特币复苏面临关键阻力
早期需求回升正遭遇熟悉考验：BTC逼近近期买家成本区。BTC在65,000美元附近交易，1–3个月实现价格约67,000美元，与AMBCrypto早前报告的65,000–67,000美元阻力区一致。尽管7.63亿美元ETF流入与持有者积累提供支撑，但LTH SOPR仍低于1，近期买家或在盈亏平衡附近抛售，于67,000–67,500美元增加供给。此外，3–6个月持仓成本约72,000美元构成另一障碍。
来源：CryptoQuant
大量上方供给需新现货买家吸收方能开启可持续复苏。若突破67,300美元将改善市场结构；若收复并稳守72,000美元，期货引领的反弹动量将获进一步加强。
MARA限制比特币抛压
主要持有者是否新增供给影响抛压。MARA承诺质押18,750 BTC（约12亿美元）而非抛售筹资6亿美元，缓解现货压力。此前其2026上半年售出23,093 BTC，此次借款使其币留市场。但6月持仓53%已质押，深跌或触发强平。
来源：The Energymag
总结
比特币需求转正但依赖衍生品，复苏需更强现货参与；BTC须突破6.7万–7.2万阻力，MARA借款限企业抛压但增抵押风险。